"자유투자자"
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[비공개] 부동산 PF(프로젝트 파이낸싱) 무엇이 문제인가?
부동산 PF(프로젝트 파이낸싱) 무엇이 문제인가? 가끔 신문기사를 보다 보면 부동산 PF로 인하여 엄청난 손해를 봤다는 이야기가 나옵니다. 주로 금융기관이 손해를 보죠. 소비자들에게는 온갖 수수료와 비용을 부담시키면서 부동산 PF 같은 것에서는 엄청난 손실을 보죠. 참 어이없는 금융기관들입니다. 결국 저 손해도 소비자들의 몫이 되는 것이 일반적이죠. 그럼 왜 부동산 PF에서 자주 문제가 발생하는 것일까요? 일반적으로 PF는 용어가 생소해서 그렇지 별것이 아닙니다. 간단하게 표현을 하자면, PV(현재가치) = FV(미래가치) / [(1+r)**n] 입니다. 여기서 다소 파생된 수식이 나올 뿐입니다. 말로 표현을 하자면, 미래의 수입을 현재가치화 하여 현재의 투자자금과 비교하여 투자판단을 하는 것이죠. 부동산 PF의 경우에 미래의 부동산 경기가 좋으면 별..추천 -
[비공개] 12년 10/16 양매도와 시장단상
강보합으로 마감하였습니다. 양매도에서는 소폭의 이익이 발생했네요. 이번 물은 그리 나쁘지 않을 것으로 추정되는데, 과연 어떤 결과가 나올지 모르겠네요. 오늘 반등이 나왔네요. 이미 말씀드렸지만, 실적시즌에는 특별한 경우를 제외하고는 일희일비하는 경우가 많습니다. 오늘 반등이 나온 것도 그 영향이 크다고 봐야죠. 경제지표와 실적이 괜찮았다고 하네요. 아마도 앞으로도 마찬가지일 가능성이 높습니다. 일희일비한다고 봐야죠. 스페인의 상황이 다소간의 변수가 될 것으로 추정합니다. 내년에는 서민들 살기가 좀 더 어려워질 전망입니다. 애그플레이션이 본격화되면 체감물가가 상승하게 되어 서민들이 피곤해지죠. 정부 등에서 발표하는 물가상승률은 믿을 것이 못됩니다. 주요비중을 차지하고 있는 것들 중에서 정부의 입맛에 따라 혹..추천 -
[비공개] 애그플레이션의 본격화
애그플레이션의 본격화 신문기사에 곧 애그플레이션이 본격화된다는 이야기가 나왔습니다. 생소한 용어인데, 애그플레이션이란 농업과 인플레이션의 합성어로 쉽게 이야기해서 먹거리가 인플레이션을 야기하는 것을 말합니다. 농산품 가격이 상승하고, 이것을 원료로 하는 상품가격이 상승하면서 인플레이션을 일으키는 것을 말하죠. 애그플레이션의 징조는 이미 상반기에 있었죠. 이런 저런 기상이변 등으로 인하여 작황이 좋지 않다는 이야기가 있었고, 선물가격이 상승하고 있다는 이야기가 있었습니다. 그런데 왜 이제 와서 신문기사에 나올까요? 이건 농산물의 경우에 보통 시중에 나오는 시점이 4개월에서 7개월 정도가 걸리기 때문입니다. 즉, 실제 시중에 반영되기 전에 가격이 움직인다는 의미죠. 당장 대선이 있기 때문에 곡물가는 상승..추천 -
[비공개] 12년 10/15 양매도와 시장단상
약보합으로 마감하였습니다. 양매도에서는 괜찮은 수익이 발생했네요. 조금 애매하네요. 양매도에서 수익이 높으면 변동성이 높아질 가능성이 있죠. 하여간 그리 좋은 현상이 아닌데, 해석하기 나름이긴 합니다. 3차 양적완화 정책에 대해 이런 저런 이야기가 많네요. 이미 시작된 것이므로 결과는 나와보면 알겠죠. 말로 이런 저런 이야기를 해 보았자 아무런 소용이 없죠. 시간이 답을 줄 것으로 생각합니다. 신종자본증권에 대한 기사가 있더군요. 신종자본증권이라고 해서 별 것은 아닙니다. 부채와 자본의 성격을 모두 가진 것을 말하는데, 개인적으로 부채라고 생각합니다. 문제는 이걸 금융당국에서는 자본으로 본다는 것이죠. 이에 따라 재무제표상 부채비율에 문제가 생깁니다. 이걸 자본으로 간주하게 되면 부채비율이 오히려 떨어지는 상황이 ..추천 -
[비공개] 중국은 일본의 실패를 따라 갈까?
중국은 일본의 실패를 따라 갈까? 1980년대에서 90년대 초반까지 일본은 엄청난 파워를 과시하면서 세계경제에 큰 영향을 미치고 있었습니다. 연일 일본에 관한 기사와 책들이 나오고 있었죠. 당시 일본은 막대한 무역흑자로 인한 자금을 미국에 상당부분 투자를 했죠. 빌딩과 같은 부동산은 물론이고 영화사를 매수하기도 하였습니다. 최근 중국이 이와 유사한 형태를 보이고 있다고 하네요. 고급주택가의 주택을 매수하고 있다는 기사가 나오고 있습니다. 그 모습을 보면서 80년대말의 일본을 떠올리는 것은 어쩌면 당연한 현상이라고 볼 수도 있습니다. 결과론적인 이야기지만, 일본의 투자는 실패했습니다. 막대한 손해를 보고 철수를 한 경우가 많죠. 더불어 미국의 역습(?)으로 인하여 금융시장에서도 막대한 손해를 보게 됩니다. 그나마 일본이라..추천 -
[비공개] 전세가격이 상승하는 이유
전세가격이 상승하는 이유 부동산 상황을 보면 가격은 내려가는데, 전세가격은 지속적으로 상승하는 모습을 보이고 있습니다. 왜 그럴까요? 부동산 상황이 그리 좋은 편이 아닙니다. 경기침체에다가 부동산에 대한 생각이 달라지면서 그리고 워낙 부동산 가격이 고가인 상황이라 거래가 잘 이루어지지 않으면서 하락을 하고 있죠. 그런데, 전세가격은 상승중입니다. 그 이유는 부동산이 과거 상승한 이유와 비슷합니다. 다만 그 당시에는 경기가 호황이고 지금과 달리 부동산 가격이 상대적으로 낮은 편이라 집을 매입하는 유효수요가 많았기에 부동산 가격이 올랐죠. 그러나, 지금은 당시와 상황이 다르다보니 부동산을 매입하기 보다는 전세를 구하는 수요가 많아서 전세가격이 상승하는 것입니다. 한 마디로 말해서 수도권으로 사람들이 지속적으..추천 -
[비공개] 재무설계의 필요성
재무설계의 필요성 일반적으로 대부분의 사람들은 재테크시에 주먹구구식으로 하는 경우가 많습니다. 수명이 길어져 노후생활에 대한 염려가 있음에도 불구하고 멀리 내다보고 인생설계를 하는 것이 아니고, 당장 불이 떨어진 상황에 급급한 경우가 많죠. 목표가 있더라도 단기적인 목표가 대부분입니다. 아무래도 살기에 급급하다보니, 그런 경향이 발생하는 것 같습니다. 이런 생활하에서는 자신의 삶을 주체적으로 살아가기가 힘들죠. 당장의 문제는 해결할 수가 있습니다만, 장기적으로 삶에 수동적으로 끌려가게 되는 것입니다. 가장들의 경우에는 속된 말로 돈을 버는 기계가 되어 버리죠. 주부들의 경우에는 나중에 자신의 삶에 대해 회의를 느끼는 경우가 많고요. 따라서삶을 주체적으로 살고 싶다면, 우선적으로 경제적인 부분에서 벗어..추천 -
[비공개] 대출금리 비교시에 유의할 점
대출금리 비교시에 유의할 점 은행에 예금할 때에 보면 은행별로 금리가 잘 나와 있습니다. 지금은 인터넷에서도 검색을 통해 금리를 비교할 수 있죠. 참 좋은 시스템입니다. 얼마든지 비교가 가능하니까요. 물론 큰 의미를 두긴 힘듭니다. 저축금액이 크지 않은 경우에는 더 그렇죠. 그래도 기회비용을 고려한다면 혹은 저축금액이 큰 경우에는 조그마한 차이가 무시할 수가 없죠. 대출을 받을 경우에도 마찬가지입니다. 인터넷에서 금리를 비교를 할 수가 있으면 참 좋을 것입니다. 그러면 고객들은 금리를 비교해보고 자신에게 알맞은 상품을 선택할 수가 있으니까요. 그런데, 문제가 있죠. 저축을 할 경우에는 이자를 주는 곳이 금융기관입니다. 고객이 누구던지 간에 비슷한 이자를 주게 됩니다. (아시겠지만 저축금리도 약간의 변동이 가능합니다..추천 -
[비공개] 기업의 몰락에 대하여
기업의 몰락에 대하여 주식투자를 오래 하다보면 수많은 기업들이 생성되었다가 사라지는 것을 볼 수 있습니다. 중소기업은 흔한 편이고, 대기업이라고 해서 이를 피해갈 수는 없죠. 심지어 세계적으로 유명했던 기업들도 사라지는 판이니까요. 기업이 몰락하는 이유는 다양합니다. 학자들도 여러가지 의견을 제시하고 있죠. 그중에서 가장 큰 이유는 일반적으로 경영자에게 문제가 있습니다. 경제환경 변화에 제대로 대응을 하지 못한 것이죠. 경제환경이라는 개념은 경제적인 변화 뿐만 아니라 정치적인 변화, 그리고 사회상황의 변화 등 아주 넓은 의미라고 보시면 됩니다. 가끔 정치적인 이유로 사라지는 기업들을 예로 들면서 해당기업의 경영자에게 문제가 없다는 식으로 이야기합니다만, 그렇지 않다고 봅니다. 그것도 경제환경 변화에 제대..추천 -
[비공개] 12년 10/12 양매도와 시장단상
강보합으로 마감하였습니다. 양매도에서는 소폭의 이익이 발생했네요. 별다른 상황이 보이지는 않네요. 다음 주에도 큰 변동성이 나올 것 같지는 않습니다. 돌발변수가 있다면 모르겠지만요. 유동성에 환상을 가지신 분들이 많더군요. 주식시장만 그런 것이 아니고 부동산에 대해서도 마찬가지로 유동성에 대해 환상을 가지고 계신 분들이 많습니다. 이미 풀려 있는 유동성이 주식시장과 부동산시장으로 흘러 들어와 가격을 올릴 것이라는 환상이죠. 금융권역에 풀려 있는 자금을 생각하면 이런 환상을 가지는 것이 어쩌면 당연한 것일 수도 있습니다. 엄청난 자금이 풀려 있으니까요. 그런데 말입니다. 이 유동성이란 것이 통제가 되는 것이 아닙니다. 유동성 환상을 품고 있는 분들은 그중에서 일부가 우리나라 주식시장이나 부동산시장으로 흘러 들..추천
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