Summary 대림산업 장기신용등급 A+/Positive로 등급전망 변경 ■ NICE신용평가는 2018년 12월 26일 대림산업㈜(이하 ‘회사’)의 장기신용등급을 A+/Stable에서 A+/Positive로 등급전망을 변경하였다. ■ 금번 등급전망 변경은 1)중단기적으로 우수한 EBIT창출력 유지가 가능할 전망인 점, 2)2018년 준공프로젝트로부터의 분양대금 유입 및 석유화학 자회사 배당금 유입에 기반한 차입금 감축 및 재무안정성 개선, 3)2019년 신규 사업 관련 자금 소요에도 불구하고, 창출 EBIT과 석유화학 자회사 배당수입을 바탕으로 부족자금 및 차입증가가 제한적인 수준에 그칠 것으로 추정되는 점이 고려되었다. 이익창출력 제고 및 현금유입에 따른 재무.......

상기 글은 당사가 발표한 Special Report의 주요 내용을 간략히 정리한 것이며, 상세한 내용은 http://www.nicerating.com/research/researchAll.do과 모바일 http://m.nicerating.com/research/researchAll.do 에서 보실 수 있습니다.

Summary 신용등급 및 등급전망 조정 내용■ NICE신용평가(이하 ‘나신평’)는 2018년 12월 24일 주요 자동차부품사에 대한 실적점검 및 수시평가를 진행하였다. 현대위아는 신용등급이 AA/Negative에서 AA-/Stable로 하향되었으며, 화신과 부산주공은 등급전망이 Stable에서 Negative로 조정되었다. [신용등급 및 등급전망 조정 내용] 구분장기신용등급단기신용등급직전등급현재등급직전등급현재등급현대위아AA/NegativeAA-/Stable--화신BBB+/StableBBB+/NegativeA3+A3+부산주공BB-/StableBB-/Negative-- 신용등급 및 등급전망 조정 주요 논거■ 현대위아 현대위아는 계열 완성차사업에 대한 실적의존성이 매우 높은 수준으로, 완성차사업의.......

Summary 베트남 경제상황 ■ 베트남은 제조업을 중심으로 외국인 투자가 유입되면서 2014년부터 6%가 넘는 성장률을 기록 중이다. 2017년 성장률은 2007년 이후 가장 높은 6.8%를 기록한 가운데 2018년에도 비슷한 수준을 유지할 것으로 전망된다. ■ 한중일 3국과 ASEAN 국가들로 구성된 제조업 네트워크의 Supply Chain으로 베트남이 빠르게 편입되고 있다. 기업환경 개선노력, 인프라 수준 대비 경쟁력 있는 임금 수준, 주변국 대비 우수한 인력 등이 외국인 투자를 유인한 데 따른 것이다. 이와 같은 FDI 유입은 수출 증가와 더불어 수출품 구성 및 산업구조 변화로도 이어지는 중이다. ■ 최근 미국과 중국이 무역분쟁을 해결하기 위한 협상.......

Summary 단기신용등급 A3로 하향 조정 ■ NICE신용평가㈜는 깨끗한나라㈜(이하 ‘회사’)의 단기신용등급을 기존 A3+에서 A3로 하향 조정하였다. 회사는 제과, 제약, 화장품 등의 포장재로 사용되는 백판지와 화장지, 기저귀 등의 위생용품을 주로 생산하고 있다. 단기신용등급 하향의 주된 근거는 다음과 같다. 생리대 유해물질 파동 관련 영업실적 저하, 재무안정성 위축 등 반영 ■ 생리대 유해물질 파동으로 인해 저하된 영업실적의 회복이 지연되고 있다. 2017년 하반기 중 생리대 유해물질 논란으로 인해 매출 실적이 급감하였으며 국내외 관계기관의 유해물질 미검출 발표에도 불구하고 소비자 불안감 지속에 따른 저조한 영업실적이 이어.......

Summary SK E&S 장단기 신용등급 유지■ NICE신용평가(이하 ‘나신평’)는 2018년 12월 21일 정기평가를 통하여 SK E&S(이하 ‘회사’)의 장단기신용등급을 AA+/Negative, A1으로 기존 등급과 동일하게 유지하였다. 파주ES 지분 매각절차 완료 후 신용도 점검 계획■ 2017년 파주, 위례발전소 상업가동에 따른 EBITDA 증가, 6,778억원 규모의 유상증자 실시에 힘입어 재무안정성이 개선되었으나, 2018년에는 LNG수입가격 관련 부가가치세 등 납부 1,619억원, 해외 관계회사(SK South East Asia Investment Pte., Ltd.) 출자 1,109억원, 배당금 지급 2,642억원, 유무형자산 투자 등의 대규모 자금소요로 인하여 2018년 9월말 현재 총.......

Summary 선순위 무보증 전환사채의 신용등급 B- 를 상향검토(↑) 등급감시 대상에 등재 ■ NICE신용평가㈜는 ㈜시그넷이브이(이하 ‘회사’)의 제 6회 선순위 무보증 전환사채의 신용등급 B-를 상향검토(↑) 등급감시대상에 등재한다. ■ 이는 2018년 12월 19~20일 회사가 공시한 300억원 규모의 제3자 배정 유상증자 등이 완료될 경우 회사 자체적인 투자 및 운영자금 확보와 더불어 관계사 관련 신용위험이 상당 폭 완화될 것으로 예상되는 점을 감안한 것이다. 유상증자 등을 통한 대규모 외부자금 유입이 예상됨 2018년 감사보고서를 기초로 주요 변동사항을 점검한 후 평가할 계획임■ NICE신용평가는 금번 회사와 관계사인 시.......

Summary 장기신용등급 AA/Stable로 하향 조정 ■NICE신용평가는 2018년 12월 20일 롯데칠성음료(주)(이하 ‘회사’)의 장기신용등급을 AA+/Negative에서 AA/Stable로 하향 조정하였다. ■금번 등급하향은 1) 맥주사업의 적자로 주류부문의 이익창출력이 약화된 점, 2) 맥주시장의 경쟁 심화 지속으로 주류부문의 실적 회복 가능성이 낮은 점, 3) 이익규모 축소로 다소 높은 차입부담이 지속될 전망인 점 등을 고려한 것이다. 맥주사업의 부진한 실적에 따른 전사 이익규모 축소와 차입금 부담능력 약화 등 반영 ■회사의 맥주사업은 사업 개시 이후 적자를 지속하였으며, 신제품 마케팅 확대 및 증설분의 낮은 가동률로 적자가 확대되어 201.......