내수주는 안정성은 있지만 성장성이 부족한 것이 가장 큰 약점이었다. 국내 인구는 감소하고 있고 앞으로도 내수에만 의지할 경우 힘든 상황에 직면할 것이다. 최근 농심과 삼양식품 주가가 크게 올랐는데 이는 내수주가 수출이 증가하면서 실적이 개선되고 있기 때문이다. 이런 종목에 주목하자는 이야기다. 수출주로 전환하는 소비주 시장은 언제나 성장을 환호한다. 특히 지금처럼 성장이 낮은 구간에서는 조금이라도 성장에 차별이 있는 종목이나 업종이라면 더욱 프리미엄을 주기 마련이다. 2차 전지 기업들에 환호했던 것도 밸류에이션을 떠나 성장이 있었기 때문이다. 기대가 아닌 확인된 성장이기 때문에 더욱 눈에 띌 수밖에 없다. 수출.......

국채금리가 지속적으로 상승하면서 기술주들 약세가 지속되고 있다. 미국채 10물 수익률이 4.31%를 기록했다. 2008년 금융위기 전 수준에 육박 중이다. 금리 상승세는 증시에 악재일 수밖에 없다. 왜 국채 수익률 5% 이야기가 나올까? 장기국채 수익률 = 실질 단기금리 + 기대인플레이션 + 기간 프리미엄 위에 식을 보면 얼추 답이 나온다. 실질 단기금리를 상승세에 있다. 물가 상승세보다 금리가 높기 때문이다. 실질금리가 1.5%에서 2%까지도 높아질 수 있다는 이야기다. 여기에 기대인플레이션율이 2%를 유지한다고 치자. 앞으로 장기적으로 예상되는 물가 상승률이라고 보자. 기간 프리미엄은 단기채보다 장기채를 보유할 경우 투자자.......

전기차 보급률이 높아지면 다음 단계의 싸움터는 자율주행입니다. 이 시장에서 자동차 업체들 명운이 갈립니다. 자율주행 관련주들을 공부해놓을 필요가 있습니다. 자율주행에 필요한 소프트웨어, 전장, 카메라 모듈, 전장용 MLCC 관련주들에 주목받을 겁니다. 일독해보세요. 패러다임 변화를 이끌 ‘자율주행’, ‘전장’에 주목하는 이유 이번 자료의 주제는 패러다임 변화의 주인공인 ‘자율주행’, ‘전장’이다. 반도체, 자동차 등의 섹터는 시기별 국내를 대표한 성장 산업군이다. 최근 자율주행, 전장 산업 트렌드 등장에 따라 기존 산업군의 새로운 바람이 불고있다. 2023년 산업內 기술 레퍼런스를 바탕으로 전장, 자율주행 시장 진입 본.......

미국에서 국채금리가 연일 상승하고 있고 중국에서는 부동산 경기 침체, 금융 리스크 발생 가능성 등 악재가 나오고 있다. 위안화 약세에 따라 원화도 약세가 이어지고 있다. 증시는 금리 상승과 금융 리스크를 싫어한다. 미국에서 금리 상승이 멈추지 않을 경우 증시 조정은 더 이어질 수도 있다. 미국채 10년 물 수익률 일간차트 7월 FOMC 의사록이 공개되었다. 예상보다 매파적이었다. 9월에 금리를 동결하더라도 11월엔 금리를 인상할 수도 있다는 분위기다. 어젯밤 뉴욕 증시 하락 요인이다. 금리도 치솟고 있다. 기본적으로 미국 금리 상승은 정부가 지나치게 많은 돈을 뿌린 탓이다. 공돈을 주려고 채권을 대량으로 발행했다. 앞으로도 더.......

후공정 관련주들은 나름 좋았지만 전공정 업체들 주가는 소외되었다. 이제부터는 전공정 관련주들도 관심갖고 봐야 한다는 이야기다. 각 공정별 관련주들과 실적 흐름 등을 체크해보자. AI 주도주 방향성 베팅 + 실적/신사업 모멘텀 전공정 후공정 AI 조정은 일시적, 방향성 베팅 Chat GPT 로 촉발된 AI 관련 투자가 굉장히 뜨겁다. AI 가속기에 대한 수요는 여전히 폭발적이지만 공급 병목 현상이 크다. 전공정 미세화 한계를 후공정으로 극복한다는 큰 흐름 아래에서 볼 때 제조사의 후공정 투자 확대는 명확하고 관련 장비 및 부품에 대한 강한 수요가 단기적으로 그치지 않는다. 연초 대비 컸던 상승폭과 단기 실적, valuation 에 대한 argue.......

신용평가사 피치사가 이번에는 지역 은행에 대한 신용등급을 하향할 수 있다고 경고했고 금융주들이 하락했다. 미국의 소비는 강한 모습을 이어갔고 이는 연말까지 추가 금리 인상 여지를 열어놨다. 이에 따라 투자심리가 위축되었다. 중국의 경기 부진 우려를 나타내는 경제지표가 발표되면서 증시 하락에 일조했다. 테슬라가 공격적으로 가격을 낮추고 있다. 전기차 1위 기업이 가격을 계속 인하하는 시장점유율 싸움을 하는 것은 전기차 시장 전반에 환경이 악화 (재고 증가 등) 된 것은 아닐지 생각해 봐야 한다. 테슬라, 가격 1,300만원 낮췄다 한국경제 2023-08-16 07:13 테슬라가 고가 모델인 S와 X의 가격을 1만달러(약 1천336만원)씩 낮.......

중국경제 부진이 심화되고 있다. 7월 소비자 물가상승률이 2년만에 마이너스를 기록했다. 미국은 아직도 3%대 물가인데 중국은 물가만 놓고 보면 디플레이션 국면이다. 중국 경기 부진은 대중국 수출감소를 의미한다. 반면 중국의 낮아진 물가는 전세계 물가 안정에 기여하게 된다. 미국의 금리상승세에 제동이 걸려야 신흥국 증시에 좋은데 중국이 부진할 경우 미국 금리는 하락 쪽으로 갈 수도 있다. 물론 이와 같은 경기위축에 의한 금리하락은 바람직한 것은 아니다. 중국 7 월 소비자물가 상승률은 -0.4%yoy 로,2021/2 월 이후 2 년 반여 만에 처음으로 (-)를 기록했다. 디플레 국면에 진입한 것이다. 디플레는 수요 파괴를 의미한다. 중국.......

외국인 관광객이 늘고 있고, 외인 투자자들이 미용 의료기기 섹터를 순매수하는 중이다. 사모펀드들도 M&A를 위해 눈독을 들이고 있다. 실적 또한 좋다. 의료기기 관련주들 메디톡스 휴젤 파마리서치 클래시스 원텍 비올 제이시스메디칼 보톡스 2종목의 절대 PER는 아직도 높은 편이나 몉년 전에 비해 많이 낮아졌다. Pitch 중국 단체 관광 6년만에 재개됨에 따라 내수 소비재 업체들에 대한 관심도 조명. 국내 MS 확고한 내수 매출 비중 높은 업체들에 대한 선호. 외국인 투자자 지분율 확대도 긍정적, 적정 PER 30배 제시. Top pick 파마리서치 (BUY, TP 18만원), 클래시스(BUY, TP 4.0만원). 원텍(Not Rated) 관심 Rationale • 미용 의료.......