IFRS 기준 실적발표 이렇게 대비하라 올해 1분기 실적발표에서 특히 관심을 모은 것은 새로운 국제회계기준(IFRS)이 가져올 변화다. 삼성전자와 LG그룹 계열사 등 대형 상장사가 내년 IFRS 의무적용을 앞두고 1년 앞당겨 새 재무제표로 실적을 발표하고 있기 때문. 재무제표 양식이 바뀌는 게 뭐 대수롭겠냐 하겠냐마는 당장 이익 규모나 재무제표 항목 등도 변하기 때문에 투자자들은 새 회계에 적응해야 앞으로 기업의 본질을 파악할 수 있다. 기존 회계기준이 단독 기업을 위주로 재무제표를 작성한 반면에 IFRS는 연결 기준으로 작성하는 것을 원칙으로 하는데 대상은 원칙적으로 ‘실질적 지배가 가능한’ 지분 50% 이.......

조기적용 14社 예전대로 기재하거나 주석에 표시 국제회계기준(IFRS)에서는 영업이익 기재를 의무화하고 있지 않지만 어렵지 않게 현행 방식의 영업이익 산출이 가능한 것으로 나타났다. 기존 회계기준과 비슷하게 IFRS 재무제표를 작성해 줄 것을 요청한 금융당국의 권고를 상장사들이 받아들인 결과다. 금융감독원은 2009년 IFRS를 조기 도입한 14개 상장사의 재무제표를 분석한 결과 모든 회사가 영업이익을 표시했다고 27일 밝혔다. 반기보고서에서 영업이익 항목을 누락시켰던 이건산업과 디스플레이테크가 기말 보고서에서는 이를 포함시킨 회계장부를 내놓았다. 영업이익의 산출 방식을 보면 조사 대상 14개사 중 6개사(43%)는 매출총.......

현대아산·상선 실적 악화… 채권단, 재무약정 체결 검토 금강산 관광 등 대북사업 중단과 주력 계열사인 현대상선의 실적 부진으로 경영난을 겪고 있는 현대그룹이 채권단과 재무구조개선약정(MOU ·이하 재무약정)을 맺을 검토 대상에 포함된 것으로 알려졌다. 또 조선업체인 성동조선과 SPP도 조선업 불황 여파로 올해 재무약정 대상 후보군(群)에 올랐다. 재무구조개선약정이란 부실 우려가 있는 대기업이 경영 정상화를 위해 채권단과 맺는 양해각서로, 강도 높은 구조조정 방안을 문서로 약속하는 것이다.올해 재무구조 평가 대상은 41개 대기업 그룹이며, 이 중 최대 10곳이 채권단과 재무약정을 맺을 것으로 보인다. 채권단은 금호아.......

기술적 분석이 오직 시장의 심리를 이용한 투기적 행동이었다면, 기본적 분석은 그래도 기업의 손익계산서와 대차대조표를 바탕으로 미래의 잠재적 영업이익을 추론하고, 재무상태의 건전성을 파악하기 때문에 기술적 분석에 비하면 진정한 투자라고 할 수 있다. 하지만 이렇다고 해서 기본적 분석에 무분별한 동경을 가지고 있으면 안 된다. 우리 개미는 공부를 안 해서 제대로 투자하지 못한다는 논리나, 재무제표를 완벽하게 숙지하면 무조건 투자를 잘한다는 이러한 흑백논리는 잘못된 생각이다. 회사의 손익계산서와 대차대조표를 완벽히 알면 무조건 투자를 잘할 수 있.......

언어에 이어 중요한 아웃풋 기술은 숫자다. 숫자의 장점은 언어 이상으로 지금까지 축적한 자신의 정보를 상대의 정보나 이해와 연계하기가 쉽다는 점이다. 무엇보다 숫자로 표현하면, 숫자가 갖고 있는 객관성 때문에 말하는 사람이나 듣는 사람이나 언어가 갖는 '나름의 해석'이라는 함정을 피할 수 있다. 예를 들어, 100이라는 숫자를 떠올려보자. 그것은 어느 누가 상상해도 100이다. 하지만 '컵'이나 '빵'이라고 말하면 사람들이 저마다 떠올리는 컵과 빵의 이미지는 미묘하게 다를 것이다. 비즈니스에서 숫자가 중시되는 이유는 오해가 적기 때문이다. 비즈니스.......

도요타의 경상이익은 20조원 상당이다. 이는 말할 것도 없이 일본 제일이다. 그렇지만 도요타의경영이 가장 효율적인지는 알 수 없다. 기업규모에서 보면 일본 제이르이 회사이기는 하지만 말이다. 기업의 자산을 가지고 어느 정도 효율적으로 이익과 연관시키는가를 보려면 기업규모에 맞춰 데이터를 조정해야 한다. 기업규모를 측정하는 가장 큰 지표는 총자산이다. 총자산에는 공장이나 건물과 같은 생산,영업을 위한 설비부터, 예금을 포함한 지불능력까지 전부 포함된다. 따라서 이익을 자산으로 조정한 총자산이익률(ROA ; Return on Assets 순이익 / 총자산)을.......

할인현금흐름분석은 전문 투자자들이 기업의 '공정한 시가'를 추정하기위해 흔히 사용하는 가치 측정방법이다. 이 분석은 기업가치란 기업이 미래에 투자자들에게 창출해줄 수 있는 모든 현금과 동일하다는 생각에서 나왔다. 현금흐름을 구할 때 '할인'을 하는 것은 현재의 현금가치가 미래 돈의 가치보다 더 크다는 생각 때문이다. 따라서 투자자들은 기업이 미래에 얼마나 많은 돈을 벌어들일지를 추정하는 것은 물론, 다른 투자 대안의 수익률과 비교해 오늘날의 가치로 환산하여 그 공정가격을 산출할 수 있어야 한다. 현금흐름의 산출이란 복잡한 문제이며 여러 가지 가정에따.......

그루초 막스는 이렇게 말했다. "다른 모든 게 똑같다면 수학 시간이 그렇게 괴롭지는 않을 것이다" 다른 모든 게 똑같다면 우리는 현금을 많이 보유한 기업을 좋아한다. 하지만 현금이 많이 들어간느 기업은 좋아하지 않는다. 극도로 많은 자본이 소요된다고 해서 미국의 제조업 및 자동차 산업이 죽어나가지는 않았지만, 거의 그럴 지경에까지 이르렀다. 우리는 연료 효율이 높은 차를 만드는 게 간단한 문제처럼 보이는데도 디트로이트가 신연료 경제 기준을 왜 그렇게 완강히 거부하는지 이해하지 못한다. 하지만 그런 변화는 겉보기만큼 쉬운게 아니다. .......